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本周以来，先后有4家一线外资投行发布看好中国商场的不雅点。其中，摩根士丹利、摩根大通继续上调了对2025年MSCI中国指数的宗旨点位预测；高盛、瑞银示意，国际投资者对中国股市的柔顺度与感情彰着上升，多半认可中国经济处于复苏态势。
上调中国主要股指宗旨点位
3月25日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢过火团队发表最新不雅点，上调中国主要股指宗旨点位。具体来看，该机构诀别上调2025年底恒生指数、恒生国企指数、MSCI中国指数和沪深300指数宗旨点位至25800点、9500点、83点和4220点。
摩根士丹利对中国商场的远景抓乐不雅作风，该机构以为跟着盈利预期改善和估值竖立，商场有望完满进一步高涨。本次上调指数宗旨点位主要基于三大情理：2024年四季度财报超预期、盈利预测上修、估值可能进一步接近新兴商场举座水平。
值得谨防的是，这是摩根士丹利一个多月以来第二次上调对中国商场主要指数的预测。2月19日，王滢过火团队发表不雅点，以为在中国科技毁坏的股东下，中国股市将出现愈加可抓续的反弹。那时，摩根士丹利上调MSCI中国指数评级至标配（Equal Weight），并诀别上调恒生指数、恒生国企指数和MSCI中国指数的2025年底宗旨点位至24000点、8600点、77点。
3月26日，摩根大通发布讲授，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝过火团队将MSCI中国指数的看跌/基准/看涨情境宗旨点位从58/67/76点诀别上调至70/80/89点。行业方面，在MSCI中国指数中，摩根大通将可选消耗、医疗保健行业的评级从“中性”上调至“超配”。
相通在3月26日，高盛参谋部首席中国股票策略分析师刘劲津发布最新不雅点称，在本年中国股票高涨约20%之后，瞻望还会有更多由基本面驱动的高涨。不外，他也教唆行情节拍可能因外部风险因素扰动和赢利回吐压力而有所放缓。
此前，高盛将MSCI中国指数的12个月宗旨点位上调至85点，以纳入东谈主工智能带来的上行能源，这一预测基于该指数2025年12倍的合理市盈率（当今为11.5倍）和9%的每股收益增长（共鸣为8%）。同期，高盛瞻望沪深300指数的宗旨点位仍为4700点，代表畴昔12个月有约20%的价钱报告。
基本面改善成蹙迫驱能源
中国股市基本面改善是本轮外资机构集体“唱多”的蹙迫驱能源之一。
摩根士丹利以为，MSCI中国指数要素股正迎来三年半以来的初次季度功绩超预期，这一变化主要收成于企业积极的自我转机行径（如资本削减、外洋膨胀和增多股息回购等），以及科技和东谈主工智能揣测投资的加快。
因财报超预期和宏不雅经济复苏，摩根士丹利诀别将2025年和2026年MSCI中国指数的盈利增长预测上调至7%和9%。该机构瞻望，股票融资MSCI中国指数有望完满与MSCI新兴商场指数估值的接轨，摒除长期存在的折价。
摩根大通以为，在亚洲商场里面，中国股市受益于战略救援、盈利增长周期朝上和合理的估值，具备相对上风。而且，DeepSeek正被企业平淡采纳以节俭资本，瞻望2025年DeepSeek对企业盈利改善的影响将迟缓了了。此外，中国房地产商场趋稳，从而改善消耗信心。
3月25日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表不雅点。他瞻望，由于卑劣板块利润率复苏且盈利基数较低，A股沪深300指数的每股盈利增长有望从2024年的1%普及至2025年的6%。“咱们以为历史均值并非估值上限，A股商场估值在2025年有进一步普及的空间。”他示意。
国际投资者对中国钞票兴味浓厚
在与人人投资者调换的进程中，外资投行多半反应，资金对中国股市的兴味彰着普及。
“在刚夙昔的这一个月里，咱们与亚洲、好意思国以及欧洲的投资者们张开了平淡真切的调换，正式探讨了关于中国股票商场的一些成见与视力。中国商场仍是重新回到了投资者柔顺的视线中，至少在投资者兴味方面是这么。”刘劲津称，总体而言，人人投资者对中国股票的兴味和参与进度达到了自2021岁首以来的最高点。
孟磊相通示意：“夙昔一个月内，咱们与亚太和欧洲的几十位国际投资者就中国股市进行了调换。他们对中国股市的柔顺度与感情彰着上升，而且多半认可中国经济处于复苏态势。”
孟磊以为，投资感情的改善有一部分来自股市快速反弹自己，也有一部分源于由中国东谈主工智能的改进火花以及战略积极信号所激励的信心提振。国际投资者多半认可中国经济处于复苏态势，东谈主工智能过火揣测的行业（包括东谈主形机器东谈主、工业机器东谈主、智能驾驶等）仍是他们最为柔顺的投资主题。
关于消耗板块，磋议到近期一线城市房价和成交量出现企稳的迹象，且优质消耗本色抓续供给，消耗提振战略不休发力，部分长线投资者运行柔顺消耗板块的投资契机。
左证人人资金流向监测机构EPFR数据，截止2025年2月底，人人主动型基金对中国股票的建树仍有普及空间。摩根大通臆测，投资组合中每增多50个基点对中国的建树，将带来820亿好意思元的资金净流入。
