天风证券：银行股短期诊治不改永恒向好逻辑
2025-08-27天风证券研报默示，7月11日以来银行股价明显回调，收尾7月18日银行指数累计下落3.41%，股价回调或主要受以下三项要素影响：前期涨势较强后的阶段性诊治、套利资金“分成即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行激动高位减捏可能对市集厚谊有一定影响。本循环调后，天风证券以为银行股估值永恒斥地向好趋势也曾不变，具体原因如下：1、2025年上半年功绩可能达成部分基本面边缘改善预期，具体而言：其一，净息差边缘企稳。其二，非息收入有望捏续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融策略落地等捏续缓解银行钞票质
华泰证券：反内卷搭台 金属机遇约束
2025-08-27华泰证券研报暗意，国内反内卷约束加码，重叠近期国际财政货币双宽松的氛围等，金属板块全体弘扬较佳：多晶硅价钱告捷抓续树立，予以市集较大的信心，现在已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从本钱角度均已寻到价钱底部，近期还有平稳身分惹事生非触发价钱高涨：锂基于矿权审核趋严、钴基于刚果金出口禁令、稀土是战术性耕种与枯竭预期共振。基本金属高涨行情中，铝的温煦点是红利、铜的温煦点是成长性；此外建议温煦加工板块。钢铁交游逻辑或从炉料让利为主转向供给收缩与炉料着落共同改善行业景气度。 全文如下 华泰 | 有色金
中信证券：瞻望在供给、需求预期共振的配景下 煤炭板块或迎来新一轮契机
2025-08-27中信证券研报称，在煤价慢慢回暖的配景下，供给侧策略预期再度催化板块神色。瞻望在供给、需求预期共振的配景下，板块或迎来新一轮契机。若后续供给端策略、稳增长策略进一步重叠，板块飞腾的幅度和捏续性皆有望超预期。短期保举低估值、事迹弹性较高的中等市值公司，永远链接保举能源煤红利龙头。 全文如下 煤炭｜风起供给侧，催化身分再重叠 在煤价慢慢回暖的配景下，供给侧策略预期再度催化板块神色。瞻望在供给、需求预期共振的配景下，板块或迎来新一轮契机。若后续供给端策略、稳增长策略进一步重叠，板块飞腾的幅度和捏续性皆
中信证券：化工板块有望在第三季度迎来板块性复苏 重心蔼然三个标的
2025-08-27中信证券研报示意，瞻望在密集的策略及行业催化下，化工板块有望在第三季度迎来板块性复苏，重心梳理了三个投资标的：1、反内卷及劝诱更新，建议蔼然有机硅、石化产业链、聚氨酯以及轮胎等。2、行业协同及出口套利；3、墨脱水电站相干化工品。 全文如下 动力化工｜反内鬈发力，表里需共振：2025Q3热门板块前瞻 咱们瞻望在密集的策略及行业催化下，化工板块有望在Q3迎来板块性复苏，重心梳理了三个投资标的：1）反内卷及劝诱更新，建议蔼然有机硅、石化产业链、聚氨酯以及轮胎等。2）行业协同及出口套利；3）墨脱水电站
华泰证券：“反内卷”战术预期或催化煤炭板块估值诞生
2025-08-27华泰证券研报暗意，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤价诞生；供需宽松下出产端或有以量补价，“反内卷”战术预期推升阛阓热诚，有望催化煤炭板块估值诞生。重申煤炭板块的红利逻辑，提倡护理盈利智力庄重有望保抓高分成比例的能源煤龙头，以及昨年以来超产风光大幅减少的山西地区干系龙头公司。 全文如下 华泰 | 煤炭：“反内卷”战术预期或催化估值诞生 煤炭旺季已至，需求回暖催化煤价诞生；供需宽松下出产端或有以量补价，“反内卷”战术预期推升阛阓热诚，有望催化煤炭板块估值诞生。重申煤炭板块的红利逻辑，提倡护理盈利智力庄
华泰证券：“雅下”催化引讲理 低估值、高股息基建股迎估值成立
2025-08-27华泰证券研报暗示，雅鲁藏布江下流（简称“雅下”）水电工程开工激发阛阓高度讲理，基建股一方面由于受益需求提振取得径直利好，另一方面，低设立、低估值、化债、“反内卷”等此前阛阓阶段性淡薄要素重回视线，达成利好共振，基建股迎来估值成立。两类企业有望受益：1）径直参与“雅下”要紧工程项野心工程企业，如水电联想、工程，地基工程等关系企业；2）低估值、高股息的建筑龙头企业。 全文如下 华泰 | 建筑：“雅下”催化引讲理，基建股迎价值重估 “雅下”催化引讲理，低估值、高股息基建股迎估值成立 雅鲁藏布江下流（
中信证券：建议关注海南封关计谋下恒久受益的旅游产业链公司
2025-08-27中信证券研报指出，国新办就海南解放贸易港斥地关联情况举行新闻发布会，细目2025年12月18日精采启动全岛封关。咱们以为封关最大好奇爱慕好奇爱慕在于贸易端，同期有助于海南加速斥地国外旅游消耗中心，岛内旅游产业链联系探究主体（景区、酒店、旅游零卖商、出行劳动商等）将恒久受益。对免税运营商而言，咱们以为由于离岛免税计谋关于干预“二线”不管是免税额度如故计谋国法角度齐更放开，离岛免税计谋的陆续实即将保合手其竞争上风，而封关所能带来的海南岛诱骗力提高、东谈主流流动加大均有助于推动海南旅游零卖市集的合座
星河证券：多身分股东证券板块景气度上行
2025-08-27星河证券研报暗示，国度“稳增长、稳股市”、“提振成本商场”的战略目标仍将抓续定调证券板块以前走向，流动性隔断宽松环境不息、成本商场环境抓续优化、投资者信心重塑等多方面身分共同股东证券板块景气度上行，中恒久资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。 全文如下 【星河非银张琦】行业周报丨板块出现动荡回调，交投活跃度保管高位 中枢不雅点 行情复盘：本周（7.14-7.18）证券板块单周下降1.06%，跑输沪深300指数2.15个百分点；从板块比拟来看，证券板块跑输27个一级行业，举座弘扬欠安。个股方面，
星河证券：钢铁行业有望受益于基建神志需求开释和反内卷产能调控加快
2025-08-27中国星河证券研报示意，在供给侧反内卷合手续鞭策的布景下，钢铁行业产能向优质龙头齐集。近日雅下水电工程神志开工，有望提振基础钢材和特钢需求；同期，国务院《农村公路条例》公布，开释乡村基建蜕变信号。中国星河证券合计行业有望受益于基建神志需求开释和反内卷产能调控加快。 全文如下 钢铁：雅江神志开工，钢铁行业战略等多重催化利好 一、中枢不雅点 万亿级雅江水电工程神志提振基建，钢铁行业需求有望回暖。2025年7月19日，雅鲁藏布江卑鄙水电工程开工庆典在西藏自治区林芝市举行。中共中央政事局常委、国务院总理
中信证券：生猪高质料发展会召开 “反内卷”不竭鞭策
2025-08-27中信证券研报称，生猪高质料发展会召开，“反内卷”不竭鞭策。官方不竭联结行业产能调控，本次农业农村部召开生猪产业道话会，进一步强调产能调控及行业高质料发展，中信证券合计后续不清除计谋不竭加码，加速行业产能去化，连续保举衍生板块，重点保举盈利强完满的，以及阵势立异有增量的标的。 全文如下 生猪衍生｜生猪高质料发展会召开，反内卷不竭鞭策 官方不竭联结行业产能调控，本次农业农村部召开生猪产业道话会，进一步强调产能调控及行业高质料发展，咱们合计后续不清除计谋不竭加码，加速行业产能去化，连续保举衍生板块，
