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（原标题：中信建投期货：铁水高位回落，矿价有所回调）
汇通财经APP讯——铁矿石：上周，五大钢材品种供应 872.44 万吨，周环比加多 4.09 万吨，增幅 0.5%；总库存 1398.54 万吨，周环比降 32.12 万吨，降幅 2.2%。周耗尽量为 904.56 万吨，环比下降 1.0%。 2、 中钢协数据表露，2025 年 4 月，重心统计钢铁企业共坐褥粗钢 7074 万吨、同比增长 0.8%，日产 235.81 万吨、环比下降 1.0%；1-4 月，重心统计钢铁企业坐褥粗钢 2.83 亿吨、同比增长 1.0%，累计日产 236.18 万吨。 3、 5 月 23 日西澳至中国海运脚 8.53 好意思元/吨，涨 0.16 好意思元/吨；巴西至中国海运脚 18.93 好意思元/吨，涨 0.12 好意思元/吨。 供给 2025 年 05 月 12 日-05 月 18 日 Mysteel 人人铁矿石发运总量 3347.8 万吨，环比加多 318.8 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2706.1 万吨，环比加多 283.6 万吨。澳洲发运量 1827.8 万吨，环比加多 30.6 万吨，其中澳洲发往中国的量 1579.0 万吨，环比减少 14.8 万吨。巴西发运量 878.3 万吨，环比加多 253.1 万吨。中国 47 港到港总量 2280.4 万吨，环比减少 289.6 万吨；中国 45 港到港总量 2271.3 万吨，环比减少 83.3 万吨；朔方六港到港总量 1057.8 万吨，环比减少 203.6 万吨。 需求 5 月 23 日 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 83.69%，环比上周减少 0.46 个百分点，同比旧年加多 2.19 个百分点 ；高炉真金不怕火铁产能应用率 91.32%，环比上周减少 0.44 个百分点 ，同比旧年加多 2.78 个百分点；钢厂盈利率 59.74%，环比上周加多 0.43 个百分点，同比旧年加多 5.63 个百分点；日均铁水产量 243.6 万吨，环比上周减少 1.17 万吨。 库存 5 月 23 日 Mysteel 统计天下 47 个口岸入口铁矿库存总量 14591.83 万吨，环比下降 155.16 万吨；日均疏港量 343.19 万吨，增 3.60 万吨。Mysteel 统计天下钢厂入口铁矿石库存总量为 8925.48 万吨，环比减 35.68 万吨；现时样本钢厂的入口矿日耗为 301.87 万吨，环比减 1.04 万吨；库存耗尽比 29.57 天，环比减 0.01 天。 干线逻辑 宏不雅面，利好冉冉消化。产业来看，现阶段基本面尚可，日均铁水产量高位回落，较上周下降 1.17 万吨至 243.6 万吨，诚然总体守护高位，但市集对铁水见顶的预期启动竣事。供给方面，二季度发运有增长预期，不外短期内，铁水高位运行对基本面有一定支撑，矿价颤动运当作主，靠近改日淡旺季切换，戒备盘面有抢跑风险。铁矿 2509 合约参考区间 700-730。沪铅：周五晚沪铅偏强颤动。基本面来看，原料端，铅价回涨再生铅耗损略有诞生，部分企业复产类似新建产能投产，再生精铅贴水进度走扩，真金不怕火厂出货意愿欠安。供应端，再生铅耗损略有诞生，部分企业复产类似新建产能投产，再生精铅贴水进度走扩，真金不怕火厂出货意愿欠安。需求端，蓄企仍以长单接货为主，散单采购意愿偏弱。 总体来看，短时废电瓶下滑老本支撑松开，商量到宏不雅厚谊偏弱，预测铅价承压运行。沪锌：周五晚沪锌偏弱运行。宏不雅面，特朗普恫吓 6 月 1 日起对欧加征关税，市集避险厚谊再度升温。基本面看，供应端，原料方面，恒指期货股票真金不怕火厂现时原料库存天数守护安全水平内，据悉口岸锌矿库存蕴蓄量仍然较大，TC 守护高位。供应端，据百川盈孚调研，月内受南边两家大厂复产影响，5 月内锌锭供应小幅增量。需求端，淡季需求预期偏弱，订单发达疲软的近况下，下流各板块原料仅保抓按需采购。 举座来看，淡季影响下供应压力仍然显然，纠合宏不雅面避险厚谊升温，预测锌价承压运行。股指期货：上一往复日，上证综指跌 0.94%，深证成指跌 0.85%，创业板指跌 1.18%，科创 50 跌 1.02%，沪深 300 跌 0.81%，上证 50 跌 0.80%，中证 500 跌 0.88%，中证 1000 跌 1.26%。两市成交额为11555.89 亿元，较前一往复日加多约 529.00 亿元。申万一级行业中，发达最佳的行业离别为：医药生物(0.42%)，汽车(0.42%)，基础化工(0.05%)。发达最差的行业离别为：筹画机(-1.97%)，笼统(-1.84%)，传媒(-1.79%)。 基差方面，四大股指合约基差均小幅走弱，IH、IF、IC、IM 当季合约年化基差率离别为6.10%、-7.90%、-14.30%、-17.50%。套保方面，空头套保或可商量季月合约。上个往复日沪指小幅低开窄幅颤动，下昼开盘后放量下降，最廉价收盘。两市成交额在上昼较大幅度萎缩，鄙人午加快下降历程中成交额较显赫放大，最终较前一往复日成交额有所上升。上周两市成交额抓续缩减，股指窄幅颤动微微上行，此风光或标明市集缺少短期高潮动能，在4 月 7 日后较长的反弹周期或使得资金在短期更为严慎，周五下昼之后的下降或是市集严慎厚谊的具象化开释。但中长久来看，近期中长久资金入市渠说念快速拓宽，险资等资金亦通过参与第二、三批保障资金长久投资创新试点而抓续插足股票市集，其对股指长久底部支撑较强，故上周五尾盘的快速下降或已将大部分短期风险开释。短线来看，中小盘较大盘与微盘指数发达互异较大，这次快速调整或存在较优质短期建立契机。股指期权：上个往复日，上证综指跌 0.94%，深证成指跌 0.85%，创业板指跌 1.18%，科创 50 跌 1.02%，沪深 300 跌 0.81%，上证 50 跌 0.8%，中证 500 跌 0.88%，中证 1000 跌 1.26%，深证 100ETF 跌 0.81%。两市成交额为 11555.89 亿元，较前一往复日加多约 528 亿元。 申万一级行业中，发达最佳的行业离别为：汽车(0.42%)，医药生物(0.42%)，基础化工(0.05%)。发达最差的行业离别为： 传媒(-1.79%)，笼统(-1.84%)，筹画机(-1.97%)。近期计策和音信面利好消化后，市集量能总体萎缩，博弈氛围下作风切换较快，近两日历权隐波有所抬升。股指方面，二季度市集插足到数据考证阶段，股指进取弹性不及，中期可能呈现颤动性诞生，期权备兑组合可赓续抓有，短期可相宜类似买入看跌期权保护下行风险。 中信建投期货公司授权由“专注国内期货繁衍品往复的专科行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发
